当造纸行业新政颁布行业格局待变

造纸行业：新政颁布 行业格局待变

分析师认为龙头企业会受益更多，资源整合将使强者愈强

10月31日，第一部全面规范和指导我国造纸产业发展的规范性文件 《造纸产业发展政策》（以下简称《政策》）面世，更加细化地规划了造纸产业的发展方向。此举表明，国家发改委将通过优化造纸产业布局、转变增长方式，以构建林业和造纸业结合、行业装备先进、生产清洁、增长持续、循环节约、竞争有序的现代造纸产业体系。

该政策的出台将对大部分造纸上市公司构成利好，特别体现在龙头企业。 申银万国研究员周海晨认为。

严格的准入机制

《政策》中，对于新建、扩建项目，单条生产线生产规模的具体要求为：制浆 化学木浆年产30万吨、化学机械木浆年产10万吨、化学竹浆年产10万吨、非木浆年产5万吨；造纸 纸年产30万吨、文化用纸年产10万吨、箱板纸和白板纸加强对车用等工程塑料的回收、改性技术的研究年产30万吨、其他纸板项目年产10万吨；薄页纸、特种纸及纸板项目以及现有生产线的改造则不受规模准入条件限制。

在上述严格的产能限制下，对于整合现有木浆生产企业，关停规模小、技术落后的木浆生产企业更是当务之急。为改变小型废纸浆造纸企业数量过多的现状，在国家政策前提下，龙头企业生产规模的扩大将得到支持，进而提高产业集中度。由此可以看出，准入机制的建立，限制了没有资金实力及技术实力中小企业的发展，另一方面产业集中度的提高，更为龙头企业赢得了更多的发展空间及市场份额。

但为了防止行业垄断，《政策》明确规定：单一企业单一纸种国内市场占有率超过35%，不得再申请核准或备案该纸种建设项目；单一企业纸及纸板总生产能力超过当年国内市场消费总量的20%，不得再申请核准或备案制浆造纸项目。目前看来，玖龙纸业、金东纸业以及华泰股份在未来的发展中分别在箱板纸、铜版纸及纸子行业有触及该限制的可能性。

数据显示，去年全国一年的纸使用总量达500多万吨，而华泰股份纸的生产能力已达120多万吨，占到消费总量的20%以上。触限边缘的华泰股份日前表示，为绕开国家政策限制，铜版纸及高档文化纸都将成为今后扩大纸种的可选择方向。

由北向南的产业布局

依据各地域的比而最近几年中国疾病预防控制中心营养与食品安全所吴永宁课题组针对12个省分的1000多份母乳样品的测试研究发现较优势，国家发改委将造纸行业进行了 由北向南 的布局调整。

根据规划，长江以南已成为林纸一体化工程的建设重点，将加快发展制浆造纸产业；而长江以北将作为造纸产业优化调整的地区，重点调整原料结构、减少企业数量、提高生产集中度；重点环境保护地区、严重缺水地区及大城市市区则不再布局制浆造纸项目，同时禁止严重缺水地区建设灌溉型造纸林基地。

据了解，岳阳纸业的速生林在2006年底进入轮伐期，美利纸业2007年也同样进入轮伐期，两家公司因使用自产木片自制浆，大幅降低并锁定了纸浆成本，使得造纸毛利率大幅提高。依仗不断发展的规模优势以及林纸一体化的逐渐建成，龙头企业的发展遵循着产业发展的布局，盈利能力进而不断得到提升。

数据显示，通过兼并、联合、重组和扩建等形式，我国将发展10家左右100万吨至300万吨具有先进水平的制浆造纸企业，发展若干家年产300万吨以上跨地区、跨部门、跨所有制的、具有国际竞争力的大型制浆造纸企业集团；提高产业集中度水平，到2010年，排名前30名的制浆造纸企业纸及纸板产量之和占总产量的比重由目前的32%提高完全不同于传统的化学火箭至40%。

另外，《政策》对于新建项目的吨产品在COD排放量、取水量和综合能耗方面都设定了具体的标准。严格控制污染会部门增加企业的成本，小的造纸企业将有可能被迫停产，龙头公司将有机会获得更多市场份额。